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05年福建高速公路公司债券发行公告

2005年06月08日 14:11 来源: 【字体:


  2005年福建省高速公路有限责任公司

  公司债券发行公告

  发行人:福建省高速公路有限责任公司

  主承销商:广发证券股份有限公司

  重要提示

  凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本发行公告。发行人保证本发行公告的内容真实、准确、完整,主管部门对本期债券发行所作出的任何决定,均不表明其对本期债券风险做出实质性判断。

  释义:

  在本发行公告中,除非上下文另有规定,下列词汇具有以下含义:

  “发行人、本公司”:指福建省高速公路有限责任公司。

  “担保人”:指国家开发银行。

  “本期债券”:指总额为人民币贰拾亿元的2005年福建省高速

  公路有限责任公司公司债券。

  “本次发行”:指本期债券的发行。

  “主承销商”:指广发证券股份有限公司。

  “承销团”:指由主承销商为本期债券发行组织的,由主承销商、

  副主承销商和分销商组成的承销组织。

  “承销协议”:指发行人与主承销商为本次发行签订的《2005

  年福建省高速公路有限责任公司公司债券承销协议》。

  “承销团协议”:指主承销商与承销团其他成员为本次发行签订

  的《2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券承销团协议》。
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  “余额包销”:指承销团按照承销团协议所规定的各自承销本期

  债券的份额,在承销期结束时,将售后剩余的本期债券全部自行购入

  的承销方式。

  “实名制记账式”:指采用中央国债登记结算有限责任公司的中

  央债券簿记系统和债券柜台业务中心系统,以记账方式登记和托管债

  券的方式。

  “工作日”:指商业银行对公营业日,不含中国法定节假日。

  “元”:指人民币元。

  第一条债券发行依据

  本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2005]987号文件批准公开发行。

  第二条本期债券发行的有关机构

  一、发行人:福建省高速公路有限责任公司

  地址:福建省福州市台江区国货西路中闽广安城

  法定代表人:唐建辉

  注册资本:人民币10亿元

  联系人:钟德新、林涓

  联系电话:0591-87077357、87077359

  传真:0591-87077436

  邮编:350001

  二、承销团

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  (一)主承销商:广发证券股份有限公司

  地址:广东省广州市天河北路183号大都会广场41楼

  法定代表人:王志伟

  联系人:左亚秀、陈东、张新强、温润泽

  联系电话:020-87555888-327、379

  传真:020-87554587

  邮编:510075

  (二)副主承销商

  1.中银国际证券有限责任公司

  地址:北京市东城区东长安街1号东方广场东一办公楼8层801室

  法定代表人:平岳

  联系人:王戈、周远

  联系电话:010-85185505

  传真:010-85184072

  邮编:100738

  2.国泰君安证券股份有限公司

  地址:上海市浦东新区商城路618号

  法定代表人:祝幼一

  联系人:杨鹏

  联系电话:021-62580818-237

  传真:021-62566568

  邮编:200042
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  3.新华信托投资股份有限公司

  地址:北京市王府井大街东方广场西二座11层

  法定代表人:张小铁

  联系人:廖茂野、华军锋

  联系电话:010-85186230

  传真:010-85186213

  邮编:100738

  4.华夏证券股份有限公司

  地址:北京市东城区朝阳门内大街188号

  法定代表人:黎晓宏

  联系人:杜永良、谢丹

  联系电话:010-65178899-86002、86077

  传真:010-65185233

  邮编:100010

  5.国海证券有限责任公司

  地址:广西壮族自治区南宁市滨湖路46号

  法定代表人:张雅锋

  联系人:孙守用

  联系电话:0755-82485957

  传真:0755-82485774

  邮编:530028

  6.北京证券有限责任公司
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  地址:北京市海淀区车公庄西路乙19号华通大厦B座1109室

  法定代表人:凌新源

  联系人:程前

  联系电话:010-68431166-8173

  传真:010-88018653

  邮编:100044

  7.联合证券有限责任公司

  地址:广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10楼

  法定代表人:马国强

  联系人:王海鹏

  联系电话:0755-82493855

  传真:0755-82493959

  邮编:518001

  8.宏源证券股份有限公司

  地址:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市建设路2号

  法定代表人:高冠江

  联系人:余海燕、温泉、樊玮娜

  联系电话:010-62267799-6221、6206、6202

  传真:010-62231724

  邮编:830002

  (三)分销商

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  1.广发华福证券有限责任公司

  地址:福建省福州市五四路157号新天地大厦7-8楼

  法定代表人:王比

  联系人:赖永忠、崔伟

  联系电话:0591-87383601

  传真:0591-87383604

  邮编:350003

  2.长城证券有限责任公司

  地址:广东省深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16层

  法定代表人:魏云鹏

  联系人:王磊

  联系电话:0755-83516264

  传真:0755-83516266

  邮编:518034

  3.方正证券有限责任公司

  地址:浙江省杭州市平海路1号

  法定代表人:乔林

  联系人:卞进、潘光明

  联系电话:021-68753881

  传真:0571-87782327

  邮编:310006

  4.长江巴黎百富勤证券有限责任公司
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  地址:上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901室

  法定代表人:李格平

  联系人:吕洁

  联系电话:021-38784899-853

  传真:021-50495603

  邮编:200121

  5.财富证券有限责任公司

  地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼

  法定代表人:蒋永明

  联系人:隗红

  联系电话:021-68862345

  传真:021-50543336

  邮编:410005

  6.德邦证券有限责任公司

  地址:上海市浦东南路588号浦发大厦26楼

  法定代表人:王军

  联系人:赵峰

  联系电话:021-68590808-8131

  传真:021-68596078

  邮编:200120

  三、担保人:国家开发银行

  地址:北京市西城区阜成门外大街29号
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  法定代表人:陈元

  联系人:王榕

  联系电话:0591-87845214

  传真:0591-87270592

  邮编:100037

  四、托管人

  (一)总托管人:中央国债登记结算有限责任公司

  地址:北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层

  法定代表人:王纯

  联系人:孙凌志

  联系电话:010-88087970

  传真:010-88086356

  邮编:100032

  (二)二级托管人:承销团全体成员

  五、审计机构:福建华兴有限责任会计师事务所

  地址:福建省福州市湖东路152号中山大厦B座七-九楼

  法定代表人:林宝明

  联系人:王永平

  联系电话:0591-87841405

  传真:0591-87840354

  邮编:350003

  六、信用评级机构:中诚信国际信用评级有限责任公司
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  地址:北京市复兴门内大街156号北京招商国际金融中心D座14层

  法定代表人:凌则提

  联系人:曹红丽

  联系电话:010-66428877

  传真:010-66426100

  邮编:100031

  七、发行人律师:福建厦门联合信实律师事务所

  地址:福建省厦门市莲前西路157号水务大厦七楼

  经办律师:张光辉、刘晓军

  联系电话:0592-5909988

  传真:0592-5909989

  邮政编码:361008

  八、承销团律师:北京市君泽君律师事务所

  地址:北京市东城区东四十条68号平安发展大厦3层

  经办律师:李敏、张复兴

  联系电话:010-84085858

  传真:010-84085338

  邮政编码:100007

  第三条发行概要

  一、债券名称:2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券

  (简称“05闽高速债”)。

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  二、发行主体:福建省高速公路有限责任公司。

  三、发行总额:人民币贰拾亿元整(RMB2,000,000,000元)。

  四、债券期限:十年期。

  五、票面利率:采用固定利率形式,票面利率5.05%,在本期债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息。

  六、还本付息方式:每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金一并支付。

  七、发行价格:债券面值100元,平价发行,以1,000元作为一个认购单位,认购金额应当是1,000元的整数倍。

  八、发行期限:7个工作日,自2005年6月10日至2005年6月20日。

  九、债券形式:采用实名制记账式,投资人认购的本期债券在中央国债登记结算有限责任公司开立的一级托管账户或在二级托管人处开立的二级托管账户中托管记载。

  十、计息期限:自2005年6月10日至2015年6月9日,逾期不另计利息。

  十一、发行首日:2005年6月10日,即本期债券发行期的第一日。

  十二、起息日:本期债券的起息日为2005年6月10日,以后本期债券存续期内每年的6月10日为该计息年度的起息日。

  十三、付息首日:本期债券付息首日为自2006年至2015年每年的6月10日(如遇法定节假日,顺延至其后第一个工作日);年度付息款项不另计利息。

  十四、付息期限:自付息首日(包括付息首日)起的20个工作日。

  十五、兑付首日:2015年6月10日(如遇法定节假日,顺延至其后第一个工作日);兑付款项不另计利息。

  十六、兑付期限:自兑付首日(包括兑付首日)起的20个工作日。

  十七、承销方式:由广发证券股份有限公司为主承销商的承销团以余额包销的方式承销本期债券。

  十八、发行对象:持有中华人民共和国居民身份证的公民(军人持军人有效证件)及境内法人和非法人机构(国家法律、法规禁止购买者除外)均可购买。
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  十九、发行范围:本期债券通过承销团设置的发行网点和在福建省、广东省设置的零售营业网点公开发售。

  二十、债券担保:国家开发银行为本期债券本息提供全额无条件不可撤销连带责任保证。

  二十一、信用等级:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期债券的信用等级为AAA级。

  二十二、募集资金用途:本期债券募集资金将用于京福国道主干线邵武至三明段和国道319线龙岩至长汀段路的投资建设。

  二十三、税务提示:根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税项由投资者自行承担。

  二十四、上市安排:本次发行结束后6个月内,发行人将向有关主管机构提出本期债券上市申请,经批准后在依法设立的交易场所上市交易。

  第四条发行人简况

  一、基本资料

  公司名称:福建省高速公路有限责任公司

  住所:福建省福州市台江区国货西路中闽广安城

  法定代表人:唐建辉

  注册资本:人民币10亿元

  经营范围:投资建设高速公路;工业生产资料、百货,建筑材料,五金、交电、化工、仪器仪表,电子计算机及配件的销售。

  二、基本情况

  本公司是经福建省人民政府批准,于1997年8月在福建省工商行政管理局注册登记正式成立的有限责任公司。本公司作为福建省人民政府对全省高速公路建设的投资主体,负责全省高速公路的建设、营运和管理工作。

  本公司主要运用福建省人民政府的各种规费、建设基金、财政拨款、金融贷款等对福建省各路段高速公路进行投资,并行使所有者权益。

  本公司自成立以来始终围绕福建省高速公路建设和运营管理为主业,相继建成了厦漳、福泉、罗宁、罗长、漳诏、福宁、三福、漳龙等一批高速公路。至2004年底,建成通车里程已达1043公里。
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  截止2004年12月31日,本公司总资产460亿元、净资产146亿元;2002年-2004年的主营业务收入分别为8.15亿元、16.43亿元和28.60亿元;净利润分别为1.73亿元、2.96亿元和6.38亿元。

  三、股权关系

  本公司为有限责任公司。截止2004年12月31日,拥有控股子公司14家、分公司2家(福宁分公司和罗宁分公司)。另外,还受福建省人民政府委托管理324国道5个收费所:乌龙江征管所、濑溪征管所、涂岭征管所、同安征管所和江东征管所。对控股子公司的持股情况如下:

  企业名称注册资本(万元)占投资比例(%)

  福州罗长高速公路有限公司600071.59

  福建发展高速公路股份有限公司9864047.48

  漳州市漳诏高速公路有限公司600071.67

  福州京福高速公路有限责任公司600069.48

  南平京福高速公路有限责任公司600064.57

  三明京福高速公路有限责任公司600074.42

  漳州市漳龙高速公路有限责任公司500067.97

  龙岩漳龙高速公路有限公司3100077.10

  龙岩龙长高速公路有限公司500077.16

  福州国际机场高速公路有限公司100064.07

  南平浦南高速公路有限责任公司600070.86

  福建省高速公路养护工程有限公司318085.78

  福建省高速公路经营开发有限公司168095.00

  福建省福泉高速公路经营服务有限公司500063.06

  上述控股子公司中,福建发展高速公路股份有限公司主要从事公路投资开发和建设经营业务,于2001年2月在上海证券交易所挂牌上市,股票代码:600033。截止2004年12月31日,福建发展高速公路股份有限公司总资产55.89亿元,净资产31.51亿元,2004年实现净利润3.94亿元。
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  第五条担保人简况

  一、担保情况

  国家开发银行为本期债券提供无条件不可撤销的连带责任保证。

  二、担保人基本情况

  国家开发银行是1994年经国务院批准成立的政策性银行之一,注册资本金500亿元。主要职能是向符合国家经济发展和产业政策的重点项目提供融资。业务范围包括:向国家基础设施、基础产业、支柱产业的大型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程发放政策性贷款业务;建设项目贷款的评审、咨询和担保业务;外汇贷款业务;承销有信贷业务关系的企业债券及经人民银行批准的其他业务等。

  截止2004年12月31日,国家开发银行经审计的资产总额为15744.82亿元,所有者权益为1074.73亿元,2004年实现净利润174.09亿元。

  三、担保函的主要内容

  担保人为本期债券向债券持有人出具了担保函。担保人在该担保函中承诺,对本期债券的到期兑付提供无条件不可撤销连带责任保证。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内,如发行人不能按期兑付债券本金及到期利息,担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他依法应当由担保人支付的费用,划入债券登记机构或主承销商指定的账户。

  第六条承销方式

  本期债券由主承销商广发证券股份有限公司,副主承销商中银国际证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、新华信托投资股份有限公司、华夏证券股份有限公司、国海证券有限责任公司、北京证券有限责任公司、联合证券有限责任公司、宏源证券股份有限公司,分销商广发华福证券有限责任公司、长城证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、长江巴黎百富勤证券有限责任公司、财富证券有限责任公司、德邦证券有限责任公司组成承销团,以余额包销的方式承销。

  第七条信用评级

  经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期债券的信用级别为AAA级。中诚信国际信用评级有限责任公司的主要评级观点如下:

  一、福建省地处台湾海峡西岸,其交通条件的改善和经济的发展

  有利于加强海峡两岸的交流与合作,省内高速公路的发展和建设受到国家政策的有力支持;同时作为连接经济发达的长三角和珠三角的通道,未来高速公路的发展具有较为广阔的发展前景。

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  二、福建省经济发展水平较高,近年来GDP增长速度处在全国较

  高水平,居民收入水平不断提升,货运及客运量增长较快,预计未来省内交通运输需求仍将保持增长,为福建省高速公路有限责任公司的经营提供了良好的外部条件。

  三、福建省高速公路有限责任公司近年来公司资产规模稳定增长,主营业务收入增长迅速,盈利规模不断扩大,现金流入稳定,资金管理较为稳健,对未来的发展奠定了基础。

  四、国家开发银行提供的不可撤销连带责任保证,为本期债券本

  息按期偿还提供了强有力的保障。

  第八条认购与托管

  一、本期债券以实名制记账方式发行,采用一级托管和二级托管相结合的托管体制,具体手续按中央国债登记结算有限责任公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》(见中国债券信息网,网址为www.chinabond.com.cn)的要求办理。

  二、中国公民可持合法有效的中华人民共和国居民身份证(军人持军人有效证件)认购本期债券;境内法人凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券;境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定,按照相关规定执行。

  三、本期债券认购数额以人民币1,000元为一个认购单位,投资者认购数额必须是人民币1,000元的整数倍。

  四、投资者办理本期债券的认购手续时,不须缴纳任何附加费用;在办理登记和托管手续时,须遵循债券托管机构的有关规定。

  五、本期债券发行结束后,认购人可按照有关法律法规的规定进行债券的转让和质押。

  六、如果本期债券获得批准在依法设立的证券交易场所上市交易,则本期债券将按照国家有关规定转托管到证券交易场所的相应证券登记托管机构。

  第九条债券发行网点

  本期债券通过承销团设置的发行网点和在福建省、广东省设置的营业网点公开发售,具体发行网点见附表一。

  第十条投资者承诺

  购买本期债券的投资者被视为做出以下承诺:
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  一、投资者接受并认可本期债券发行章程以及与发行章程内容相一致的发行公告对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

  二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更;

  三、本期债券的担保人依据有关法律法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更;

  四、如果本期债券上市交易的申请获得批准,除非国家法律法规有不同规定或投资者提出书面异议,则投资者同意将其持有的本期债券在需要转托管时转托管到有关证券登记托管机构,而发行人无需另行取得投资者的同意。

  五、在本期债券的存续期限内,若发行人将其在本期债券项下的债务转让给新债务人,则在下列各项条件全部满足的前提下,投资者(包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人)在此不可撤销的事先同意并接受这种债务转让:

  (一)本期债券发行与上市(如已上市)的审批部门同意本期债券项下的债务转让;

  (二)就新债务人承继本期债券项下的债务,有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用等级的评级报告;

  (三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让协议,新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务;

  (四)担保人同意债务转让,并承诺将按照担保函原定条款和条件履行担保义务;或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人出具的与原担保函条件相当的担保函;

  (五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。

  第十一条债券本息兑付办法

  一、利息的支付

  (一)本期债券在存续期限内每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券付息首日为2006年至2015年每年的6月10日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日)。本期债券每年的付息期限为上述各付息首日起20个工作日。

  (二)未上市债券利息的支付通过债券托管人办理;上市债券利息的支付通过相应的证券登记托管机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的付息公告中加以说明。

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  (三)根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税项由投资者自行承担。

  二、本金的兑付

  (一)本期债券到期一次还本,本金兑付首日为2015年6月10日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日)。兑付期限为兑付首日起20个工作日。

  (二)未上市债券本金的兑付由债券托管人办理;上市债券本金的兑付通过相应的证券托管机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。

  第十二条已发行尚未兑付的债券

  发行人曾于1998年12月发行总额为12000万元“福建省泉厦高速公路建设债券”,用于泉厦高速公路建设,该债券期限为三年,年利率为6.93%,计单利,自1998年12月8日开始计息,2001年12月7日到期,到期一次还本付息,逾期不付息。该债券本息已如期足额兑付。目前发行人无已发行尚未兑付的债券。

  第十三条募集资金用途

  本次发行公司债券拟募集资金20亿元,全部用于京福国道主干线邵武至三明段(以下简称“邵三高速”)和国道319线龙岩至长汀段(以下简称“龙长高速”)的投资建设。上述项目已经国家有权部门批准。

  一、京福国道主干线邵武至三明段

  京福国道主干线是我国国道主干线系统“五纵七横”中的一纵,它起于北京,途经天津、河北、山东、江苏、安徽、湖北、江西,止于福建省福州市,全长2540公里。邵三高速位于这一国道主干线福建省的北段,起于邵武沙塘隘,止于三明沙县际口,全长134.195公里。本项目投资总估算为53.74亿元。

  二、国道319线龙岩至长汀段

  龙长高速是国家重点公路建设规划中的“第十三横”(即厦门至昆明重点公路干线)的重要路段。龙长高速起点位于龙岩市新罗区龙门镇,在考塘处设龙门互通与319国道相连,终点位于长汀县古城镇与江西瑞金市交界处,路线全长135.173公里。本项目投资总估算为58.91亿元。

  第十四条风险与对策

  一、风险因素

  投资者购买本期债券时,应认真考虑下述各项风险因素:

  (一)与本期债券有关的风险
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  1.利率风险

  受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,在本期债券存续期内,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长,可能跨越多个经济周期,市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。

  2.偿付风险

  在本期债券存续期内,如果由于不可控制的因素导致市场环境发生变化,本公司不能从预期的还款来源获得足够资金,可能影响本期债券本息的按期偿付。

  3.流动性风险

  本期债券虽具有良好资质及信誉,但本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的交易场所上市交易,亦无法保证本期债券在债券二级市场的交易量和活跃性,从而可能影响债券的流动性,导致投资者在债券转让和临时性变现时出现困难。

  (二)经营风险

  1.建设风险

  本公司主要从事福建省内高速公路和高等级公路的投资开发、建设和管理。福建省地处沿海,境内多山,高速公路沿线复杂的地质结构和沿海多变的气候条件提高了公路建设成本。因此,在高速公路建设前期的征地费用、建设期间的筑路成本、工程质量的优劣均会直接影响本公司的经营状况。

  2.营运风险

  高速公路建成通车后,定期对路面的日常养护会影响公路的正常通行,影响交通流量;某些不可预见因素如洪水、台风、地震等均会不同程度地对高速公路设施造成破坏,将导致公路暂时无法正常通行;国民经济的稳定持续发展,尤其是福建省的经济结构调整、开放程度、经济增长率等因素亦会在较大程度上对车流量的递增速度有所影响。上述因素均有可能导致本公司的收费收入减少。

  3.收费标准调整的风险

  本公司营业收入主要来自于车辆通行费收入,由于收费标准的调整必须经相关主管部门批准确定,本公司在决定收费标准方面的自主权很小,无法预计收费标准调整的时间和幅度。因此,如果收费标准调整,将在一定程度上影响本公司的通行费收入。

  (三)行业风险

  本公司属于基础设施行业,作为基础设施建设项目,项目投资量大、建设周期长、回收期长,使得本公司无法在短期内迅速开发建设更多的高等级公路来增加本公司的通行费收入。
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  (四)市场风险

  1.经济周期的影响

  公路行业对经济周期的敏感性一般比其它行业低。但是,随着中国经济市场化程度的不断加深,其影响将表现得逐渐明显。就本公司运营的收费公路而言,经济周期的变化会直接导致经济活动对运力要求的变化,从而导致公路交通流量及收费总量的变化,对本公司的经营业绩将造成一定的影响。

  2.市场竞争风险

  在本公司目前运营的高速公路区域范围内,铁路、航空、水路和其他公路均构成对本公司业务的竞争,影响本公司的经济效益。

  (五)政策性风险

  本公司主要从事的高速公路建设及经营管理业务,属于基础设施行业,目前受到国家产业政策的鼓励和支持。但是,经济发展不同阶段国家产业政策会有不同调整,如果进行燃油税取代养路费等税费改革,将改变使用车辆的费用支出结构,亦有可能对发行人公路车流量及车辆通行费收入造成影响;如果国家对行业减少扶持政策或在实施上增加限制,如对二级公路的收费政策、汽车产业的扶持政策进行调整等,本公司收益将可能受到负面影响。

  (六)项目投资风险

  本期债券发行募集资金投资项目是高速公路建设项目,总体投资规模大、建设周期长,是涉及到多方面外界不可预见情况的系统工程。如果在项目的建设过程中出现原材料价格上涨以及劳动力成本上涨、恶劣的自然地理条件影响施工等重大问题,则有可能使项目实际投资超出预算,施工期延长影响项目的按期竣工和投入运营,并对项目收益的实现产生不利影响。

  二、风险对策

  针对以上风险和影响,本公司将积极采取以下措施,将风险和影响因素降低到最小程度,保护投资者的利益。

  (一)与本期债券有关的风险对策

  1.利率风险对策

  在设计本期债券的发行方案确定票面利率水平时,本公司适当考虑了债券存续期内可能存在的利率风险,保证投资人获得长期合理的投资收益。发行结束后,发行人将通过在证券交易所或银行间债券市场上市等措施进一步提高债券的流动性,以规避利率变化而给投资人带来的风险。

  2.兑付风险对策

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  首先,发行人将加强对本期债券募集资金使用的监控,确保合理收益,增强高速公路项目现金流对本期债券还本付息的支撑;其次,本公司将根据现金流量情况,在本期债券到期前提取一定量的偿债资金,保证本期债券的足额兑付;再次,本期债券由国家开发银行提供全额无条件不可撤销连带责任保证,保障了本期债券的还本付息。

  3.流动性风险对策

  发行人将申请本期债券在依法设立的交易场所上市交易,主承销商和其他承销商也将协助发行人实现本期债券上市。另外,随着债券市场的发展,企业债券流通和交易的条件也会随之改善,未来的流动性风险将会有所降低。

  (二)经营风险对策

  1.建设风险对策

  在项目建设前期,本公司将加强可行性研究和设计工作,通过实地勘察,选择最佳方案;在项目建设过程中,本公司将加强对工程建设承包协议的研究和对工程建设项目的监理,避免施工过程中的费用超支、工程延期、施工缺陷等风险,保证工程按时保质完成。

  2.营运风险对策

  针对高速公路的营运风险,本公司将加强高等级公路的维修及养护工作,定期对公路进行检查及清洁,保证路面情况的良好及畅通无阻;同时,本公司还将加强养护队伍的建设及培训,以保证公路日常维修及中修、大修的顺利进行以及对紧急事件的快速处理能力。

  3.收费标准调整风险对策

  针对收费标准的调整受政府限制而对本公司收益可能造成的影响,本公司将跟踪政府的政策取向,根据项目的经营成本、投资回收期及物价水平的变动情况等及时向相关主管部门提出收费调整的申请。同时本公司将强化内部管理,实施科学标准化管理、维护,将养护成本和管理成本等可控成本降低到最低,尽可能地将收费标准调整风险控制在最小范围内。

  (三)行业风险对策

  针对基础设施建设项目投资量大、建设周期长、回收期长的特点,本公司将进一步争取国家优惠政策支持、多方筹集资金、加强内部管理等方式,提高公司经营业绩。

  (四)市场风险对策

  1.经济周期风险的对策

  本公司将充分利用自身在福建省公路系统中的竞争地位,通过福建省内高速公路的滚动开发,形成具有战略意义的公路网络,降低由于经济周期而导致部分路段车流量减少的可能性。
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  2.市场竞争风险的对策

  本公司将加强高速公路的管理,继续完善公路设施和其他配套服务,实行规范化管理,不断改进服务态度,提高服务水平,创造“畅、洁、绿、美”的行车环境,同时积极加强成本管理以减少开支,降低成本,逐步提高公路的收益水平,以增强本公司抵御市场风险的能力。

  (五)政策性风险对策

  本公司将加强对国家财政、金融、产业等方面政策的研究,关注交通运输行业的发展动态,把握产业发展机遇,不断壮大公司实力,对可能产生的政策风险予以充分考虑,并采取相应措施,尽量降低对公司经营带来的不利影响。

  (六)项目投资风险对策

  本公司在项目实施前的勘察设计工作中充分考虑了高速公路建设沿线可能出现的特殊及突发情况,在项目可行性研究和设计施工方案时,综合考虑了地质、环保等各方面因素。另外,本公司将采取切实措施控制资金支付,确保项目建设实际投资控制在预算内,并如期按质竣工和及时投入运营。

  第十五条发行人与担保人主要财务数据与指标

  福建华兴有限责任会计师事务所对发行人财务报表进行了审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。

  普华永道中天会计师事务所有限公司对担保人财务报表进行了审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。

  一、发行人最近三年经审计的主要财务数据与指标

  项目2004年12月31日2003年12月31日2002年12月31日

  主营业务收入2,859,928,355.561,643,004,515.76815,211,312.44

  净利润638,128,575.67296,058,870.82173,186,904.71

  总资产45,999,454,813.8138,680,456,601.0031,628,607,220.80

  所有者权益合计14,606,250,570.8712,096,777,109.969,704,793,718.81

  资产负债率56.35%56.26%54.93%

  二、担保人最近三年经审计的主要财务数据与指标
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  项目2004年12月31日2003年12月31日2002年12月31日

  资产总额1,574,4821,279,1671,041,711

  负债总额1,467,0091,189,738966,310

  所有者权益107,47389,42975,401

  利息收入71,99459,16752,189

  净利润17,40913,21211,919

  三、发行人最近三年经审计的资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表(见附表二至附表四)

  四、担保人最近三年经审计的资产负债表、利润表和现金流量表(见附表五至附表七)

  第十六条律师事务所出具的法律意见

  本期债券的发行人律师福建厦门联合信实律师事务所已出具法律意见书。福建厦门联合信实律师事务所认为:

  一、发行人具备《公司法》和《企业债券管理条例》规定的发行公司债券的主体资格。

  二、发行人申报发行本期债券已依其进行阶段取得了现行法律、法规、规范性文件和有关主管部门所要求的各项批准和授权,该等已经取得的批准或授权合法有效。

  三、发行人申请发行本期债券符合《公司法》、《企业债券管理条例》和其他法律、法规和规范性文件所规定的公司债券发行的实质条件。

  四、本期债券的担保人具备为本期债券担保的主体资格和条件;担保人出具的《担保函》内容合法有效。

  五、主承销商具备担任本期债券主承销商的主体资格;发行人与主承销商签订的《2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券承销协议》对发行人、主承销商的权利义务作了明确规定,该协议内容符合法律、法规的相关规定。

  六、发行人的申报文件完备、合法合规。

  七、未发现存在有对发行人本期债券发行有重大实质性影响的法律问题或法律障碍。

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  发行人符合《公司法》和《企业债券管理条例》规定的发行公司债券的各项规定;不存在对发行人本期债券发行有重大影响的法律问题和法律障碍;发行人的本期债券发行尚待报国家发展和改革委员会批准后方能实施。

  第十七条其他应说明事项

  一、税务说明:根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税项由投资者自行承担。

  二、上市安排:本期债券发行结束后6个月内,发行人将积极向有关主管机构提出本期债券上市申请,经批准后在依法设立的交易场所挂牌上市。

  三、备查文件

  (一)国家发展和改革委员会发改财金[2005]号对本期债券公开发行的批文;

  (二)《2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券发行章程》;

  (三)《2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券发行公告》;

  (四)发行人2004年、2003年和2002年经审计的财务报告;

  (五)担保人2004年、2003年和2002年经审计的财务报告;

  (六)中诚信国际信用评级有限责任公司为本期债券出具的信用评级报告;

  (七)国家开发银行为本期债券出具的担保函。

  四、查阅地点:

  (一)福建省高速公路有限责任公司

  地址:福建省福州市台江区国货西路中闽广安城

  联系人:钟德新林涓

  联系电话:0591-87077357、87077359

  传真:0591-87077436

  (二)广发证券股份有限公司
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  地址:广东省广州市天河北路183号大都会广场38楼

  联系人:罗园园刘西谨

  联系电话:020-87555888-536、533

  传真:020-87553583

  附表一:

  2005年福建省高速公路有限责任公司公司债券销售网点一览表

  地点序号承销商销售网点地址联系人联系电话

  北京市1中银国际证券有限责任公司定息收益部北京市东城区东长安街1号东方广场东一办公楼7层705室董瑞倩、于丹010-85185505

  2国泰君安证券股份有限公司固定收益部北京市冠城园冠海大厦13层赵治国010-82001345

  3新华信托投资股份有限公司债券部北京市王府井大街东方广场西二座11层华军锋010-85186230

  4华夏证券股份有限公司债券业务部北京市东城区朝阳门内大街188号杜永良、谢丹010-65178899-86002、86077

  5北京证券有限责任公司投资银行部北京市海淀区车公庄西路乙19号华通大厦B座1109室程前010-68431166-8173

  6宏源证券股份有限公司投资银行总部北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层温泉、樊玮娜010-62267799-6221、6206

  上海市7国泰君安证券股份有限公司固定收益部上海市延平路135号刘铭、侯斌021-62580818-403、407

  8方正证券有限责任公司投资银行总部上海市浦东新区东方路710号汤臣大厦卞进、潘光明021-68753881

  9长江巴黎百富勤证券有限责任公司债券业务部上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901室吕洁021-38784899-853

  10财富证券有限责任公司固定收益总部上海市浦东南路360号新上海国际大厦26楼B座隗红021-68862345

  11德邦证券有限责任公司债券业务部上海市浦东南路588号浦发大厦26楼赵峰021-68590808-8131
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  福建省12广发证券股份有限公司*福州古田路证券营业部福建省福州市古田路56号建行大厦6楼郑梅椿0591-83340462

  13广发华福证券有限责任公司投资银行部福建省福州市五四路157号新天地大厦7-8楼赖永忠、崔伟0591-87383601

  14*福州达道路营业部福建省福州市台江区达道路72号广达大厦2楼黄林滔0591-83018238

  15*福州杨桥路营业部福建省福州市杨桥路中闽大厦B座2、7楼陈誉涛0591-87545907

  16*福州下藤路营业部福建省福州市仓山区下藤路1号二楼陈颖0591-83411524

  17*福州广达路营业部福建省福州市广达路106号朱彬彬0591-83193377

  18*福州东大路营业部福建省福州市东大路88号建闽大厦3楼陈晓辉0591-87556088

  19*福州鼓屏路营业部福建省福州市鼓屏路27号华侨证券大厦5楼刘晓滨0591-87607210

  20国泰君安证券股份有限公司*福州华林路营业部福建省福州华林路84号福建日报大厦二层陈美心0591-87095787

  21*福州五四路营业部福建省福州市五四路75号外贸中心展厅三层刘怀文0591-87677315

  广东省22广发证券股份有限公司机构客户部广东省广州市天河北路183号大都会广场41楼陈植、顾少波020-87553581、3546

  23*广州农林下路证券营业部广东省广州市农林下路83号广发银行大厦4楼张宇达020-87310076

  24*广州环市东路证券营业部广东省广州市环市东路329号粤新酒店副楼1-4层石琳琪020-83596918

  25*广州黄埔大道证券营业部广东省广州市黄埔大道西201号金泽大厦3楼宋国林020-87566070

  26*广州江湾证券营业部广东省广州市沿江中路296号江湾新城中区2、37楼彭浩彪020-83282798

  27*广州洛溪新城证券营业部广东省广州市番禺区洛溪新城如意中心B座2楼王晓彬020-84503220

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  28*广州番禺证券营业部广东省广州市番禺区市桥环城东路196号沙园广场一、三楼钟彩虹020-84643529

  29*广州江南西路证券营业部广东省广州市江南西路111号中国石油南方大厦赵晓勤020-34358811

  30国海证券有限责任公司固定收益证券部广东省深圳市笋岗路12号中民时代广场B座29层孙守用0755-82485957

  31联合证券有限责任公司债券业务部广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦附楼4层甘小军0755-82493978

  32长城证券有限责任公司投资银行事业部广东省深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层王磊0755-83516264

  说明:除标记*的营业网点可对个人投资者零售外,其余全部为只对机构投资者销售的网点。

  附表二:

  发行人2002年、2003年和2004年经审计的资产负债表(合并)

  项目2004年12月31日2003年12月31日2002年12月31日

  流动资产:

  货币资金2,617,454,225.091,889,582,409.852,875,376,510.21

  应收股利1,217,565.40

  应收账款16,502,635.8731,418,040.9654,740,097.76

  其他应收款527,286,117.69530,580,136.63763,635,800.07

  预付账款1,306,038,284.941,027,304,672.181,062,391,413.48

  存货9,474,109.814,986,667.922,615,433.27

  待摊费用435,693.68269,198.2343,319.90

  其他流动资产1,020,803.09

  流动资产合计4,478,211,870.173,484,141,125.774,760,020,140.09
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  长期投资:

  长期股权投资443,799,549.00477,960,024.55416,483,583.34

  长期投资合计443,799,549.00477,960,024.55416,483,583.34

  固定资产

  固定资产原价36,273,902,688.8722,159,694,029.129,612,757,395.08

  减:累计折旧682,226,634.66466,387,748.02325,753,203.30

  固定资产净值35,591,676,054.2121,693,306,281.109,287,004,191.78

  减:固定资产减值准备5,925,856.535,925,856.536,250,305.36

  固定资产净额35,585,750,197.6821,687,380,424.579,280,753,886.42

  在建工程4,943,774,667.0512,463,352,150.0716,585,570,329.11

  固定资产清理15,355.2415,355.24

  固定资产合计40,529,540,219.9734,150,747,929.8825,866,324,215.53

  无形资产及其他资产:

  无形资产541,606,976.85561,939,475.71580,277,627.35

  长期待摊费用6,296,197.825,668,045.095,501,654.49

  无形及其他资产合计547,903,174.67567,607,520.80585,779,281.84

  资产总计45,999,454,813.8138,680,456,601.0031,628,607,220.80

  发行人2002年、2003年和2004年经审计的资产负债表(合并)(续表)

  项目2004年12月31日2003年12月31日2002年12月31日
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  流动负债:

  短期借款3,111,000,000.002,589,000,000.00640,000,000.00

  应付票据166,447,494.63403,822,112.06502,641,321.72

  应付账款713,223,038.21824,540,873.97921,772,940.10

  预收账款5,300,556.804,178,619.561,350,692.00

  应付工资24,194,659.2316,678,466.177,529,364.78

  应付福利费6,722,997.774,885,113.414,189,869.65

  应付股利0.1548,425,234.61

  应交税金98,941,827.1193,123,210.8367,924,191.83

  其他应交款6,506,729.344,975,702.612,317,122.97

  其他应付款2,010,241,034.521,344,816,616.521,126,348,448.36

  预提费用23,122,863.3317,442,285.1820,731,772.33

  一年内到期的长期负债393,132,710.00232,877,771.11501,661,560.83

  流动负债合计6,558,833,910.945,536,340,771.573,844,892,519.18

  长期负债:-

  长期借款19,316,721,865.9016,214,954,821.0313,515,355,679.10

  长期应付款45,070,885.9512,000,885.9512,000,885.95

  长期负债合计19,361,792,751.8516,226,955,706.9813,527,356,565.05

  负债合计25,920,626,662.7921,763,296,478.5517,372,249,084.23

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  少数股东权益5,472,577,580.154,820,383,012.494,551,564,417.76

  股东权益:-

  实收资本1,000,000,000.001,000,000,000.001,000,000,000.00

  实收资本净额1,000,000,000.001,000,000,000.001,000,000,000.00

  资本公积12,422,247,554.8410,550,902,669.608,454,978,149.27

  盈余公积474,645,305.28280,013,789.04141,527,535.82

  其中:法定公益金208,645,169.85117,892,239.4156,173,256.34

  未分配利润709,357,710.75265,860,651.32108,288,033.72

  所有者权益合计14,606,250,570.8712,096,777,109.969,704,793,718.81

  负债和股东权益总计45,999,454,813.8138,680,456,601.0031,628,607,220.80

  附表三:

  发行人2002年、2003年和2004年经审计的利润及利润分配表(合并)

  项目2004年度2003年度2002年度

  一、主营业务收入2,859,928,355.561,643,004,515.76815,211,312.44

  减:主营业务成本893,372,555.42355,437,106.89210,608,572.59

  主营业务税金及附加68,704,917.8150,022,093.0639,377,586.38

  二、主营业务利润1,897,850,882.331,237,545,315.81565,225,153.47

  加:其它业务利润-19,797,490.61-25,915,301.12-27,630,357.13

  减:营业费用20,565,158.20

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  管理费用143,760,589.90104,966,317.9360,865,455.15

  财务费用550,335,628.45425,449,973.08145,542,718.69

  三、营业利润1,163,392,015.17681,213,723.68331,186,622.50

  加:投资收益16,876,600.4126,609,611.9999,916,058.55

  补贴收入80,038,513.25100,000,000.00105,990,000.00

  营业外收入31,708,005.4624,332,154.967,865,267.15

  减:营业外支出16,086,814.4640,281,245.8310,121,299.90

  四、利润总额1,275,928,319.83791,874,244.80534,836,648.30

  减:所得税227,620,619.04210,830,590.39156,420,222.23

  减:少数股东损益410,179,125.12284,984,783.59205,229,521.36

  五、净利润638,128,575.67296,058,870.82173,186,904.71

  加:年初未分配利润265,860,651.32108,288,033.727,316,922.20

  其他转入

  六、可供分配的利润903,989,226.99404,346,904.54180,503,826.91

  减:提取法定盈余公积103,878,585.8162,211,761.7129,933,763.66

  提取法定公益金90,752,930.4361,718,983.0729,930,761.66

  七、可供投资者分配的利润709,357,710.75280,416,159.76120,639,301.59

  减:应付优先股股利

  提取任意盈余公积14,555,508.4412,351,267.87

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  八、未分配利润709,357,710.75265,860,651.32108,288,033.72

  附表四:

  发行人2002年、2003年和2004年经审计的现金流量表(合并)

  项目2004年度2003年度2002年度

  一、经营活动产生的现金流量:

  销售商品、提供劳务收到的现金2,763,008,124.601,645,688,226.78940,115,400.70

  收到的税费返还1,405,192.2814,266,031.64

  收到的其他与经营活动有关的现金622,306,555.21176,910,834.23140,695,843.06

  现金流入小计3,386,719,872.091,822,599,061.011,095,077,275.40

  购买商品、接受劳务支付的现金743,984,524.32212,239,104.5496,382,069.86

  支付给职工以及为职工支付的现金136,333,237.5695,934,943.2154,853,842.88

  支付的各种税费305,117,072.80253,328,785.45203,723,426.01

  支付的其他与经营活动有关的现金55,434,694.15120,607,146.44101,719,304.12

  现金流出小计1,240,869,528.83682,109,979.64456,678,642.87

  经营活动产生的现金流量净额2,145,850,343.261,140,489,081.37638,398,632.53

  二、投资活动产生的现金流量:

  收回投资所收到的现金1,158.34544,967,626.67102,688,350.84

  取得投资收益所收到的现金50,688,767.06149,664,566.21158,756,511.54

  处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额882,104.00126,637,644.551,019,771.00
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  收到的其他与投资活动有关的现金661,278,798.21165,735,138.61151,827,680.76

  现金流入小计712,850,827.61987,004,976.04414,292,314.14

  购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金6,056,664,207.936,225,921,942.407,044,834,417.18

  投资所支付的现金65,385,360.003,795,946,448.27129,505,000.00

  支付的其他与投资活动有关的现金493,667,982.181,561,604,263.59209,320,478.32

  现金流出小计6,615,717,550.1111,583,472,654.267,383,659,895.50

  投资活动产生的现金流量净额-5,902,866,722.50-10,596,467,678.22-6,969,367,581.36

  三、筹资活动产生的现金流量:

  吸收投资所收到的现金2,338,064,504.455,045,420,918.482,711,667,563.86

  借款所收到的现金9,745,634,967.386,348,069,061.806,222,550,447.71

  收到的其他与筹资活动有关的现金64,094,315.63136,996,811.771,363,639.75

  现金流入小计12,147,793,787.4611,530,486,792.058,935,581,651.32

  偿还债务所支付的现金6,201,994,526.112,256,115,336.892,259,575,206.19

  分配股利或利润或偿付利息所支付的现金939,764,692.66744,699,266.53473,722,946.41

  支付的其他与筹资活动有关的现金521,146,374.2159,487,692.1492,547,250.31

  发行人2002年、2003年和2004年经审计的现金流量表(合并)(续表)

  现金流出小计7,662,905,592.983,060,302,295.562,825,845,402.91

  筹资活动产生的现金流量小计4,484,888,194.488,470,184,496.496,109,736,248.41
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  四、汇率变动对现金的影响额

  五、现金及现金等价物净增加额727,871,815.24-985,794,100.36-221,232,700.42

  补充资料2004年度2003年度2002年度

  1、将净利润调节为经营活动的现金流量:

  净利润638,128,575.67296,058,870.82173,186,904.71

  加:少数股东收益410,179,125.12284,664,888.66205,229,521.36

  加:计提的资产减值准备102,975.91-46,473.492,971,747.99

  固定资产折旧216,123,598.52159,652,346.24117,035,266.40

  无形资产摊销20,395,536.6420,169,000.643,409,925.84

  长期待摊费用摊销3,382,712.19981,370.65426,604.60

  待摊费用的减少(减:增加)-165,419.671,288,949.53148,980.10

  预提费用的增加(减:减少)10,091,913.55-8,883,417.8417,215,197.63

  处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益)-381,361.2428,534,976.95362,446.72

  固定资产盘亏、报废损失--551,551.69-

  财务费用560,652,753.76425,423,678.07179,424,457.76

  投资损失(减:收益)-16,876,600.41-26,609,611.99-99,916,058.55

  递延税款贷项(减借项)--

  存货的减少(减:增加)-4,487,441.89-2,446,249.2019,715.17

  经营性应收项目的减少(减:增加)57,202,248.091,772,660,301.3827,916,467.81
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  经营性应付项目的增加(减:减少)251,501,727.02-1,810,407,997.3610,967,454.99

  其他-

  经营活动产生的现金流量净额2,145,850,343.261,140,489,081.37638,398,632.53

  2.不涉及现金收支的投资和筹资活动

  3、现金及现金等价物净增加情况:

  货币资金的期末余额2,617,454,225.091,889,582,409.852,875,376,510.21

  减:货币资金的期初余额1,889,582,409.852,875,376,510.213,096,609,210.63

  加:现金等价物的期末余额

  减:现金等价物的期初余额

  现金及现金等价物净增加额727,871,815.24-985,794,100.36-221,232,700.42

  附表五:

  担保人2003年、2004年经审计的资产负债表

  项目2004年12月31日2003年12月31日

  资产

  现金及存放央行款项28,57616,143

  存放同业款项1,4502,085

  交易性资产2,159821

  贷款、净额1,389,1861,120,885

  信达债券,净额103,154103,016

  投资

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  --待出售投资42,30528,152

  --持有到期投资1,7661,738

  固定资产净额2,6962,412

  递延税资产1,4893,608

  其他资产1,701307

  资产合计1,574,4821,279,167

  负债及所有者权益

  负债

  同业存放款项7441,344

  客户存款95,93565,743

  卖出回购证券3,006

  向其他银行和政府借款83,61251,046

  交易性负债338448

  发行债券1,254,8251,064,406

  次级债券20,006

  其他负债8,5436,751

  负债合计1,467,0091,189,738

  所有者权益

  实收资本50,00050,000

  储备6,3365,161

  留存收益51,13734,268

  所有者权益合计107,47389,429

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  负债及所有者权益合计1,574,4821,279,167

  担保人2002年经审计的资产负债表

  项目2002年12月31日

  资产

  现金及存放央行款项7,354

  存放同业款项913

  买入返售证券9,228

  贷款、净额874,477

  信达债券100,000

  投资34,949

  固定资产,净额2,039

  递延税资产4,566

  其他资产8,185

  资产合计1,041,711

  负债及所有者权益

  负债

  同业存放款项1,874

  客户存款40,005

  向其他机构借款44,603

  发行债券860,543

  其他负债19,285

  负债合计966,310

  所有者权益
[[[下一页]]]

  实收资本49,050

  资本公积134

  盈余公积金

  法定盈余公积金946

  法定公益金703

  留存收益24,568

  所有者权益合计75,401

  负债及所有者权益合计1,041,711

  附表六:

  担保人2003年、2004年经审计的利润表

  项目2004年度2003年度

  利息收入71,99459,167

  利息支出(40,953)(34,747)

  利息收入净额31,04124,420

  手续费收入305123

  手续费支出(15)(7)

  手续费收入净额290116

  股利收入8331,644

  投资收益(损失)2,103(821)

  营业支出(5,078)(4,266)

  信贷资产准备(3,688)(2,829)

  其他(支出)收入(204)203
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  税前利润25,29718,467

  所得税(7,888)(5,255)

  净利润17,40913,212

  担保人2002年经审计的的利润表

  项目2002年度

  利息收入52,189

  利息支出(32,727)

  利息收入净额19,462

  手续费收入68

  手续费支出(13)

  手续费收入净额55

  股利收入1,831

  其他营业收入48

  营业收入21,396

  投资损失(2,391)

  贷款呆帐准备转回1,230

  其他营业支出(3,542)

  税前利润16,693

  所得税(4,774)

  净利润11,919

  附表七:

  担保人2003年、2004年经审计的现金流量表

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  项目2004年度2003年度

  经营活动产生(付出)的现金流量

  税前利润25,29718,467

  调整项目

  信贷资产准备3,6882,829

  坏账准备转回-(17)

  投资减值(转回)准备(333)1,242

  证券投资处置收益(1,770)(421)

  折旧和摊销157157

  发行债券折溢价摊销1,9251,620

  现金股利(833)(1,644)

  下述帐目变化净额

  限制性存放同业款项余额(3)(12)

  交易性资产(1338)(141)

  买入返售证券-9,228

  拆放同业1,0001,000

  贷款(263,084)(235,253)

  信达债券-(635)

  其他资产(223)1,151

  交易性负债(110)(224)

  卖出回购证券3,006-

  存放同业款项(600)(530)
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  客户存款30,19225,725

  其他负债3,7871,696

  支付的所得税款(4,575)(5,664)

  经营活动付出的现金流量净额(203,817)(181,426)

  投资活动产生(付出)的现金流量

  购入证券投资支付的现金(71,804)(35,959)

  处置投资收到的现金49,96928,584

  收到的现金股利8331,644

  购置固定资产及其他资产支付的现金(467)(508)

  处置固定资产及其他资产收到的现金774

  投资活动付出的现金流量净额(21,462)(6,165)

  担保人2003年、2004年经审计的现金流量表(续表)

  筹资活动产生(付出)的现金流量

  发行债券及借款收到的现金457,965561,131

  偿还债券及借款支付的现金(220,405)(363,547)

  资本投入-645

  筹资活动产生的现金流量净额237,560198,229

  现金及现金等价物净增加额12,28110,638

  年初现金及现金等价物余额18,8748,236

  年末现金及现金等价物余额31,15518,874

  现金流量表补充资料
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  收到的利息70,71557,757

  支付的利息(37,352)(30,756)

  不涉及现金收支的投资和筹资活动

  债权转股权增加权益性投资-1,924

  股权转债权减少权益性投资(9,557)(13,901)

  利息转本金增加的长期借款(311)(648)

  以非现金形式取得的资本投入-(107)

  不涉及现金收支的投资和筹资活动净额(9,868)(12,732)

  担保人2002年经审计的现金流量表

  项目2002年度

  经营活动产生(付出)的现金流量

  税前利润16,693

  调整项目

  转回贷款呆帐准备(1,230)

  提取坏账准备

  投资减值2,391

  折旧和摊销105

  固定资产处置损失292

  债券发行折价摊销615

  收到的现金股利(1,831)

  下述帐目变化净额

  限制性存放同业款项余额
[[[下一页]]]

  买入返售证券(4,838)

  拆放同业2,447

  贷款(148,253)

  其他资产(1,430)

  客户存款7,927

  同业存放款项1,171

  其他负债80

  支付的所得税款(5,476)

  经营活动产生的现金流量净额(131,337)

  投资活动产生的现金流量

  购入证券投资支付的现金(389)

  收回投资收到的现金890

  收到的现金股利1,831

  购置固定资产及其他资产支付的现金(519)

  投资活动付出的现金流量净额1,813

  筹资活动产生现金流量

  发行债券及借款收到的现金243,936

  偿还债券及借款支付的现金(114,297)

  资本投入1,601

  筹资活动产生的现金流量净额131,240

  现金及现金等价物净增加额1,716

  年初现金及现金等价物余额6,370

  年末现金及现金等价物余额8,086

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